イジー・フィリップ エネルギー商品の価格上限は確かに大きな関心を呼んでいます。 XTBのアナリスト、イジー・ティレチェク氏は、政府が正しい方向に進んでいるのか、提案のリスクは何か、CEZの株主はどのような効果を期待できるのかについて答えている。
チェコ政府はここ数日、電気とガスの価格に価格制限を設けた。これは正しい方向への一歩だと思いますか?
対策は確実に正しい方向に進んでいます。危機の際には家計や企業を支援し、国民を将来の不安から解放しなければなりません。残念ながら、明確なサポート形態はまだありません。一連の変更を可決するには、依然として法律を変更する必要があります。
しかし、電気とガスの価格上限は、国庫への白紙小切手を意味する。多額の借金は怖くないですか？
確かに、エネルギー市場の状況が落ち着けば、国は補助金から撤退すべきだろう。経験上、給付金の打ち切りは政治的に非常にデリケートな問題であることがわかっており、それは事実であり、今後何年にもわたって多額の財政赤字に陥ることはないのではないかと私は心配しています。
また、多くの経済学者は、価格の上限があれば、特定の製品が突然不足するという危険な状況を引き起こす可能性があると警告しています。これらの懸念は妥当なものでしょうか?また、この措置には他のリスクがある可能性がありますか?
価格上限は市場以外の手段であり、多くの場合、高いコストがかかります。短期的には、その導入は極端な状況では有益かもしれないが、長期的には地獄への道である。上限は危機を長引かせ、最終的には状況をさらに悪化させる可能性があります。政府は細心の注意を払う必要がある。
電力価格の上限は経済とCEZ株にどれだけ影響するでしょうか?
これは良い質問ですが、残念ながらまだ明確な答えはありません。国がチェスケ・ブジェヨヴィツェをどれだけ大きなドル箱にするかはまだ定かではない。最新の文書によると、製造業者に対する上限価格に対する欧州の解決策は、追加課税、いわゆる棚ぼた税の導入が不可能になることも意味するはずだ。ガスを使わずに生産された電力の上限である180ユーロ/MWhは、同社が今年と来年に販売した電力よりもはるかに高い。そして今年の遡及課税もまだ不透明だ。しかし、要約すると、これまでのところ、同社の財務への影響はおそらく予想よりも小さいように見えます。しかし、すべてが白黒はっきりするまでは、確信はありません。
それでは、CEZ の株価は依然として一般的なエネルギー成長に代わるものとして機能できると思いますか?
残念なことに、エネルギー産業への国家介入を巡る不確実性により、チェズの株価はここ数カ月大きく下落している。私自身、昨年秋にČEZ株でエネルギー価格の上昇をヘッジした。私はチュルムカの農民ほどひどい目に遭わなかったが、今度の規制がなければ、彼らの現在の価値は数十パーセント高かっただろうと敢えて言わせてほしい。今後の エネルギー危機をテーマにしたオンライン放送 ゲストの皆様に、CEZ 株を保有することにまだ意味があるのか、それとも処分したほうが良いのかをお聞きしたいと思います。
次の冬には状況はどうなるでしょうか?
たとえ企業の倒産がさらに増えたとしても、産業の大量閉鎖という重大なシナリオは回避できると私は信じています。私たちはなんとかこの危機を乗り越えることができますが、供給業者からの請求書や国家財政赤字の増加によって、エネルギーに対して高額の支払いを続けることになるでしょう。
Jiří Tyleček、XTB アナリスト
彼は大学在学中に証券取引所で初めて取引を行ったとき、金融市場のファンになりました。いくつかの職歴を経た後、XTB で金融市場アナリストとして働き始め、石油と金を中心とした商品取引に重点を置きました。数年以内に、彼の関心は中央銀行にまで広がりました。彼はČEZの株を通じてエナジーズ社に入社した。彼の現在の仕事には、通貨ペア、商品、株式、株価指数のファンダメンタルズ分析が含まれます。知的面では、彼は自由市場の熱心な支持者から断固たるリベラルへと変貌した。
